El USD/MXN inicia la cuarta semana de septiembre alrededor de los $17.20 pesos por dólar, después de que el peso mexicano perdiera terreno durante la segunda mitad de la semana pasada. El mercado llega a estos días con un nuevo escenario monetario después de la decisión de la Reserva Federal, mientras la atención se desplaza ahora hacia Banxico, la inflación mexicana y la evolución de los precios del petróleo.
El cierre del viernes se ubicó cerca de los $17.16 pesos por dólar, manteniendo al tipo de cambio por encima de los niveles cercanos a $16.90 observados al inicio de septiembre. De acuerdo con el análisis compartido por Capitaria, el comportamiento reciente refleja un fortalecimiento del dólar frente al peso mexicano en un momento en el que los inversionistas están recalculando el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos.
USD/MXN arranca la semana alrededor de $17.20 tras un nuevo movimiento de la Fed
La atención de los mercados durante los últimos días estuvo concentrada en la política monetaria de Estados Unidos.
El pasado 16 de septiembre, la Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos base, colocándola dentro de un rango de 3.75% a 4.00%.
El movimiento tuvo una consecuencia directa para el mercado cambiario mexicano: redujo una parte del diferencial de tasas que existe entre México y Estados Unidos.
Ese diferencial suele ser relevante para el peso mexicano, porque una diferencia amplia entre las tasas de interés de ambos países puede incrementar el atractivo relativo de ciertos instrumentos denominados en pesos frente a sus equivalentes estadounidenses.
Con la nueva decisión de la Fed, esa distancia se redujo y el mercado comenzó a ajustar sus expectativas sobre el comportamiento futuro del dólar.
Ahora, la siguiente gran referencia será la decisión de política monetaria del Banco de México.
Banxico tomará el protagonismo el 24 de septiembre
La decisión de política monetaria de Banxico está programada para el jueves 24 de septiembre.
Actualmente, la tasa de referencia en México se encuentra en 6.50%, un nivel que mantiene una diferencia frente al rango de 3.75% a 4.00% establecido por la Reserva Federal.
El mercado seguirá con especial atención cualquier señal sobre la trayectoria futura de las tasas mexicanas y sobre la manera en que el banco central interpreta las condiciones de inflación, crecimiento y riesgo externo.
Giselle Abdo, analista de mercados financieros en Capitaria, considera que la decisión de la Fed ya fue incorporada en buena medida por los mercados, por lo que ahora las miradas se concentrarán en el mensaje combinado de ambos bancos centrales.
“Una Fed restrictiva puede respaldar al dólar, mientras una señal de Banxico orientada a preservar el diferencial podría limitar la presión sobre el peso mexicano.”
La interacción entre ambos bancos centrales será una de las variables más importantes para el comportamiento del tipo de cambio durante los próximos días.
Inflación en México: otro dato clave para el peso esta semana
La política monetaria no será el único elemento que los mercados seguirán de cerca.
Esta semana también se conocerán nuevas cifras de inflación en México, específicamente los datos correspondientes a la primera quincena de septiembre.
La última lectura disponible, correspondiente a agosto, mostró una inflación general de 3.26% anual.
La inflación subyacente, que excluye algunos de los componentes tradicionalmente más volátiles, se ubicó en 3.88% anual.
Ambos indicadores serán importantes para interpretar qué margen puede tener Banxico en sus próximas decisiones.
Una inflación persistente puede influir en la expectativa sobre cuánto tiempo deben mantenerse determinadas condiciones monetarias, mientras una desaceleración más pronunciada podría modificar las proyecciones de tasas.
3 factores que marcarán el comportamiento del USD/MXN esta semana
1. Banxico y el futuro de las tasas en México
La primera gran referencia será la decisión del Banco de México del 24 de septiembre.
La tasa de referencia permanece en 6.50%, y cualquier modificación en el tono del comunicado puede tener implicaciones para el peso.
El mercado no observará únicamente la decisión numérica. También será relevante el lenguaje utilizado por Banxico para describir la inflación, los riesgos externos y la trayectoria prevista de la política monetaria.
En el mercado de divisas, las expectativas pueden ser tan importantes como las decisiones que ya fueron anunciadas.
2. La Fed redujo el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos
La segunda variable será la diferencia entre las tasas de ambos países.
Con la Fed en un rango de 3.75% a 4.00% y Banxico en 6.50%, México mantiene todavía un diferencial positivo.
Sin embargo, el reciente aumento de 25 puntos base en Estados Unidos redujo parcialmente esa ventaja relativa.
Esto puede disminuir el atractivo de algunas estrategias ligadas a activos en pesos y modificar los flujos de capital hacia mercados emergentes.
Una reducción sostenida del diferencial puede aumentar la sensibilidad del peso a movimientos externos, especialmente si al mismo tiempo crece la demanda internacional por dólares.
Petróleo y Medio Oriente añaden otra capa de volatilidad
El tercer factor señalado en el comunicado es el comportamiento del petróleo y las tensiones en Medio Oriente.
El Brent permanece alrededor de los US$100 por barril, un nivel que mantiene la atención sobre los posibles efectos inflacionarios de la energía a escala global.
Un incremento adicional en los precios del crudo podría presionar las expectativas de inflación mundial y favorecer episodios de aversión al riesgo.
En esos escenarios, el dólar puede fortalecerse porque suele aumentar la demanda por activos considerados defensivos.
Sin embargo, para México existe una lectura adicional.
Los precios más elevados del petróleo también pueden tener efectos positivos sobre los ingresos externos del país, por lo que la relación entre crudo y peso no necesariamente se mueve de manera lineal.
Esta combinación convierte al precio de la energía en una variable particularmente sensible para el USD/MXN.
El dólar enfrenta una primera resistencia alrededor de $17.25
Además de los factores macroeconómicos, el análisis incluye una serie de niveles técnicos que el mercado podría vigilar durante los próximos días.
La primera resistencia se ubica alrededor de los $17.25 pesos por dólar.
Si el USD/MXN logra superar este punto de forma sostenida, el siguiente rango de referencia podría encontrarse alrededor de:
- $17.30
- $17.35
Del lado contrario, el primer soporte señalado se encuentra en una zona comprendida entre $17.15 y $17.10.
Una ruptura por debajo de estos niveles podría dirigir la atención nuevamente hacia:
- $17.00
- $16.90
Estos niveles no representan certezas sobre la trayectoria futura del mercado, sino referencias técnicas utilizadas para observar posibles zonas de reacción del precio.
¿Por qué el diferencial de tasas importa tanto para el peso mexicano?
El tipo de cambio responde a una combinación de variables macroeconómicas, monetarias, políticas y financieras.
Una de ellas es la diferencia entre las tasas de interés disponibles en México y Estados Unidos.
Cuando México ofrece tasas significativamente superiores a las estadounidenses, algunos inversionistas pueden encontrar más atractivos determinados activos denominados en pesos, aunque esas posiciones también implican riesgos cambiarios.
Por eso, cualquier movimiento de la Reserva Federal o de Banxico puede alterar ese equilibrio.
La decisión estadounidense del 16 de septiembre estrechó la distancia entre ambas tasas, y la reunión del banco central mexicano del 24 de septiembre será la siguiente referencia importante para determinar si ese diferencial continúa reduciéndose, permanece estable o cambia nuevamente.
El dólar se aleja de los $16.90 vistos al inicio de septiembre
El inicio de esta semana muestra un escenario diferente al observado durante los primeros días del mes.
El USD/MXN llegó a cotizar cerca de $16.90 pesos por dólar a comienzos de septiembre, mientras que ahora se encuentra alrededor de $17.20.
El cierre del viernes, cerca de $17.16, confirmó que el dólar recuperó parte del terreno perdido previamente.
Ese movimiento coincide con el ajuste de expectativas posterior a la decisión de la Fed y con una mayor atención sobre los próximos datos mexicanos.
La combinación de política monetaria, inflación y factores externos será decisiva para entender si este movimiento se consolida o si el peso logra recuperar terreno.
Giselle Abdo y el enfoque sobre riesgo macroeconómico
Giselle Abdo es especialista en mercados financieros y gestión de riesgos.
Su experiencia incluye áreas como trading institucional, análisis macroeconómico, mercados cambiarios, política monetaria, inflación, mercados emergentes, riesgo geopolítico y flujos de capital.
El análisis compartido esta semana coloca precisamente esas variables en el centro de la discusión alrededor del peso mexicano.
La evolución del USD/MXN no dependerá de una sola noticia, sino de la combinación entre decisiones de bancos centrales, datos de inflación, movimientos del petróleo y cambios en la percepción internacional de riesgo.
Una semana clave para entender el próximo movimiento del USD/MXN
El tipo de cambio comienza la cuarta semana de septiembre alrededor de los $17.20 pesos por dólar, pero el mercado enfrenta varios catalizadores capaces de incrementar la volatilidad.
La decisión de Banxico del 24 de septiembre, la inflación de la primera quincena del mes, el nuevo rango de tasas de la Reserva Federal y la evolución del Brent alrededor de US$100 por barril forman el conjunto de variables que podrían marcar la dirección del peso.
Por ahora, el mercado también vigilará la zona de $17.25 como primera resistencia y el rango de $17.15 a $17.10 como soporte inmediato.
Más allá de esos niveles, la atención seguirá concentrada en la relación entre México y Estados Unidos en materia de tasas, en la trayectoria de la inflación y en cualquier incremento adicional de la volatilidad internacional.
La información anterior corresponde al análisis incluido en el comunicado y se presenta con fines informativos; no constituye una recomendación personalizada de inversión ni una garantía sobre movimientos futuros del tipo de cambio.
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Fuente: PR