El dólar subió durante seis semanas frente al peso: niveles clave del USD/MXN

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El tipo de cambio USD/MXN acumuló seis semanas de alzas hasta el 16 de octubre, de acuerdo con la serie del tipo de cambio FIX de Banco de México. En ese periodo, la cotización pasó de 16.8748 a 18.4930 pesos por dólar: un incremento cercano a 9.6% en el precio del dólar. Rodrigo Fontaine, analista de mercados de Capitaria, estima que la depreciación del peso fue de alrededor de 9.5%. banxico.org.mx

La cotización FIX del lunes 19 de octubre fue de 18.4253 pesos por dólar, por debajo de la referencia de 18.50 que destaca Fontaine en su análisis. El FIX es una referencia cambiaria calculada por Banco de México; no debe confundirse con una cotización en tiempo real. banxico.org.mx

Tres factores que podrían mover al USD/MXN

Fontaine señala que la incertidumbre sobre la política monetaria de Estados Unidos es uno de los elementos que el mercado seguirá de cerca. Si la inflación y el consumo estadounidenses mantienen la presión, la Reserva Federal podría conservar una postura restrictiva por más tiempo, un escenario que, según el analista, podría favorecer al dólar frente a monedas emergentes. Una moderación de esos indicadores podría cambiar las expectativas.

La última decisión de la Reserva Federal previa al análisis fue el 16 de septiembre, cuando elevó su rango objetivo de tasas a entre 3.75% y 4.00%. En México, Banco de México mantuvo su tasa de referencia en 6.50% el 24 de septiembre. Las decisiones futuras de ambos bancos centrales y la diferencia entre sus tasas son parte del contexto que Fontaine identifica para el peso. Federal Reserve issues FOMC statement

Otro elemento es el ajuste de calificación soberana de México por HR Ratings. La agencia redujo la nota de largo plazo de HR BBB+(G) a HR BBB(G), con perspectiva estable. En su reporte, señaló entre sus motivos los balances fiscales y una trayectoria de crecimiento revisada a la baja. Fontaine considera que el cambio puede influir en la percepción de riesgo de los inversionistas, aunque su efecto cambiario dependerá también de las demás condiciones del mercado. HR Ratings

La inflación de México durante la primera mitad de octubre también está en la agenda: el INEGI programó publicar el dato el jueves 22 de octubre. Fontaine plantea que una inflación persistente podría llevar a una mayor cautela monetaria, mientras que una moderación podría reforzar las expectativas de recortes. Se trata de escenarios del analista; el dato aún no se había publicado al momento de su análisis. inegi.org.mx

Los niveles técnicos que vigila el analista

En el análisis de Capitaria, la zona de 18.50 funciona como referencia para observar la dirección del tipo de cambio. Fontaine ubica la resistencia entre 18.60 y 18.65 pesos por dólar: un rompimiento sostenido de ese rango podría dar continuidad al avance del dólar, según su escenario técnico.

A la baja, el analista identifica 18.25 como soporte. Si el tipo de cambio perforara ese nivel de manera sostenida, podría abrirse espacio para una recuperación del peso o una corrección de la subida reciente. Fontaine condiciona ambos escenarios a la confirmación del movimiento y a la respuesta del mercado ante las tasas y los próximos datos económicos.

El balance de riesgos que presenta el analista mantiene presión potencial sobre el peso tras seis semanas de depreciación, pero también contempla una corrección si cambian las expectativas monetarias o el comportamiento del mercado. Estos niveles y escenarios describen el análisis de Capitaria y no constituyen una recomendación de inversión.

Sobre Rodrigo Fontaine

Rodrigo Fontaine es analista de mercados de Capitaria Latam. Su trabajo abarca análisis técnico y fundamental, seguimiento de mercados globales e indicadores económicos, además de estrategia de desempeño comercial, métricas y mejora de procesos.

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Fuente: PR