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Mercado de capital privado de atención médica 2022: el año en revisión y perspectivas
En breve
Abajo pero no fuera: HCPE se mantuvo resistente en 2022
La actividad de capital privado en salud (HCPE, por sus siglas en inglés) se mantuvo fuerte frente a las crecientes tensiones geopolíticas, la alta inflación, la caída de los mercados bursátiles y el aumento de las tasas de interés. De hecho, 2022 está a punto de ser el segundo año más alto registrado para HCPE en cuanto a valor de acuerdos divulgados y número de acuerdos. Se espera que la cantidad de acuerdos caiga entre un 20% y un 30% desde el máximo histórico de 515 acuerdos de 2021 a alrededor de 400 acuerdos en 2022, aproximadamente en línea con 2020.
En detalle
Los cambios abruptos en la política del banco central para combatir la inflación tanto en América del Norte como en Europa llevaron a un mercado crediticio restringido que limitó el financiamiento con cheques grandes. Como anécdota, los fondos sugirieron que la financiación crediticia tradicional por encima de $ 1 mil millones no está disponible en gran medida, lo que puede retrasar la actividad potencial de mega acuerdos hasta 2023 o más allá. El crédito disponible ha llegado a tasas de interés mucho más altas que en los últimos años, lo que llevó a los fondos a adoptar diferentes enfoques de financiación para cerrar negocios.
El flujo de acuerdos en el primer semestre de 2022 mantuvo el ritmo récord de 2021 y una sólida cartera de proyectos del primer trimestre persistió en el segundo trimestre, pero la incertidumbre geopolítica debido a la invasión rusa de Ucrania en conjunto con las presiones inflacionarias globales cambiaron la trayectoria del año. El volumen global de transacciones de HCPE cayó en el tercer trimestre y, si bien las 96 transacciones en el tercer trimestre de 2022 son más que en cualquier trimestre de 2019, los fondos que se vieron afectados por el flujo de transacciones en 2021 sintieron una marcada desaceleración con respecto a los trimestres anteriores.
Conclusión
Es probable que haya una variedad de resultados potenciales para HCPE para el próximo año. Algunas señales continúan apuntando a una desaceleración económica mundial en 2023. En este escenario, los fondos pueden considerar actualizar su libro de estrategias de recesión en función de la sección Equidad privada en atención médica en una recesión. Por otro lado, ante la incertidumbre en 2023, los fondos que se inclinan hacia nuevos sectores pueden ser recompensados. Life Sciences: White-Hot Competition to Win the Right Deals ofrece una visión de los desafíos que implica invertir en herramientas biofarmacéuticas y de ciencias biológicas y destaca historias de éxito de esos subsectores.
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Daniela Hermosillo, Ejecutiva de Cuentas, [email protected]
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Nota original en Inglés:
Healthcare Private Equity Market 2022: The Year in Review and Outlook
In brief
Down but not out: HCPE remained resilient in 2022
Healthcare private equity (HCPE) activity remained strong in the face of rising geopolitical tensions, high inflation, slumping stock markets, and spiking interest rates. Indeed, 2022 is poised to be the second-highest year on record for HCPE in disclosed deal value and deal count. The number of deals is expected to fall about 20%–30% from 2021’s all-time high of 515 deals to around 400 deals in 2022, roughly in line with 2020.
In detail
Abrupt changes in central bank policy to combat inflation in both North America and Europe led to a tight credit market that limited large-check financing. Anecdotally, funds suggested that traditional credit financing above $1 billion is largely unavailable, which may delay potential megadeal activity into 2023 or beyond. Available credit has come at much higher interest rates than the past few years, which led funds to take different approaches to financing to get deals done.
Deal flow in H1 2022 maintained the record-setting pace of 2021 and a strong Q1 pipeline persisted into Q2, but geopolitical uncertainty due to the Russian invasion of Ukraine in concert with global inflationary pressures changed the trajectory for the year. Global HCPE deal volume fell in Q3, and while the 96 deals in Q3 2022 is more than any quarter in 2019, funds that had been slammed with deal flow in 2021 felt a marked slowdown from prior quarters.
Conclusion
There is likely to be a spread of potential outcomes for HCPE for the next year. Some signals continue to point to a global economic slowdown in 2023. In this scenario, funds may consider updating their downturn playbook based on the section Healthcare Private Equity in a Downturn. On the flip side, in the face of uncertainty in 2023, funds that lean into new sectors may be rewarded. Life Sciences: White-Hot Competition to Win the Right Deals offers a view on the challenges involved with investing in biopharma and life science tools and highlights success stories from those subsectors.
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Daniela Hermosillo, Account Executive, [email protected]
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Fuente: PR
