El tipo de cambio USD/MXN comenzó la semana del 5 de octubre de 2026 alrededor de $18.17 pesos por dólar, cerca de sus niveles más altos del año. En su análisis semanal, Capitaria atribuyó la presión sobre el peso a varios factores, mientras advirtió que las señales de enfriamiento del mercado laboral estadounidense podían cambiar las expectativas sobre las tasas de interés.
El peso acumulaba una depreciación cercana a 6% desde mediados de septiembre, cuando el dólar rondaba los $17.15 pesos. El viernes anterior, el tipo de cambio había cerrado en $18.1637. Para esa semana, la atención del mercado se centraba en la inflación de México y las minutas de Banxico, además de los datos laborales de Estados Unidos y las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Empleo en Estados Unidos cambia el panorama para el dólar
El reporte laboral estadounidense de septiembre registró la creación de 29,000 empleos, por debajo de las expectativas del mercado, y un aumento de la tasa de desempleo a 4.2%. Además, las revisiones de julio y agosto restaron otros 60,000 puestos a las cifras que se habían reportado previamente.
Según el análisis de Capitaria, estos datos reforzaban la percepción de que el mercado laboral estadounidense perdía fuerza. Si esa tendencia se confirmaba, podría reducir la presión para que la Reserva Federal mantuviera una política monetaria restrictiva durante un periodo prolongado y limitar parte del impulso del dólar.
Giselle Abdo, estratega de Mercados y Expansión en Capitaria, señaló que el peso llegaba a la semana después de un movimiento importante de depreciación. Aunque persistían factores favorables al dólar, explicó, las señales de desaceleración de Estados Unidos podían aliviar las expectativas de tasas y abrir espacio para correcciones en el USD/MXN.
La diferencia de tasas todavía favorece al peso, pero menos
Otro factor relevante era la brecha entre las tasas de interés de México y Estados Unidos. El análisis indicaba que Banxico mantenía su tasa de referencia en 6.50%, mientras que la Fed tenía un rango de entre 3.75% y 4.00%, una diferencia cercana a 250 puntos base.
Aunque esa ventaja seguía respaldando al peso, era menor que meses atrás. Capitaria señaló que la reducción del diferencial había restado atractivo a las estrategias de carry trade, que durante buena parte de 2026 habían contribuido a sostener la moneda mexicana. Con menos respaldo de las tasas, el peso podía volverse más sensible a los movimientos del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los cambios en las expectativas monetarias.
Inflación y minutas de Banxico, entre las señales a observar
La publicación de la inflación de septiembre y las minutas de la última reunión de Banxico figuraban entre los eventos económicos clave de esa semana. El mercado buscaría señales sobre la disposición de la Junta de Gobierno para seguir reduciendo las tasas, en un momento de presión sobre el peso.
De acuerdo con el análisis, una postura cautelosa frente a nuevos recortes podía ayudar a estabilizar la moneda mexicana. En cambio, una señal más abierta a bajar las tasas en el corto plazo podría reducir todavía más la diferencia con Estados Unidos y mantener la presión sobre el tipo de cambio.
Petróleo y tensiones geopolíticas añaden incertidumbre
La situación en Medio Oriente también aparecía como un riesgo para los mercados financieros. La incertidumbre podía elevar la volatilidad de los precios de la energía y provocar episodios de mayor aversión al riesgo.
Capitaria planteó dos posibles vías de impacto para el USD/MXN: un alza sostenida del petróleo podía añadir presiones inflacionarias globales y complicar la relajación monetaria; además, durante periodos de incertidumbre, los inversionistas suelen buscar activos considerados refugio, como el dólar, lo que puede presionar a las monedas emergentes.
Los niveles técnicos del USD/MXN que Capitaria vigilaba
Con el tipo de cambio cerca de $18.17, el análisis ubicaba los $18.00 como principal soporte psicológico de corto plazo. Mientras el dólar se mantuviera por encima de ese nivel, el sesgo inmediato favorecía a la divisa estadounidense.
Capitaria señalaba que una ruptura sostenida por debajo de $18.00 podía abrir paso a una corrección hacia la zona de $17.80 a $17.85. En sentido contrario, las primeras resistencias se encontraban entre $18.25 y $18.30; superar ese rango de forma sostenida podía llevar al USD/MXN de nuevo hacia sus máximos recientes.
Abdo resumió esos escenarios indicando que la inflación mexicana y las minutas de Banxico serían determinantes para definir cuál cobraba fuerza. Su análisis fue difundido el 5 de octubre de 2026 y describe las perspectivas de mercado para esa semana.
Quién es Giselle Abdo
Giselle Abdo es especialista en mercados financieros y gestión de riesgos, con experiencia en trading institucional, análisis macroeconómico y mercados cambiarios. Su trabajo abarca política monetaria, inflación, mercados emergentes, riesgo geopolítico y flujos de capital.
A lo largo de su trayectoria como Trading Executive y Analista Financiera, ha desarrollado estrategias de preservación de capital, cobertura cambiaria y gestión de portafolios, además de evaluar escenarios de alta volatilidad e identificar oportunidades y riesgos de inversión.
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Fuente: PR